輝瑞醞釀展開一系列大型收購交易

　　輝瑞公司（Pfizer）正卷土重來——再次醞釀著大型收購，重整旗鼓并加快身為美國制藥行業龍頭的前進步伐。

　　從長期來看，輝瑞一直是一只可靠的優質股，其股價從2009年每股11美元的低點一路攀升到如今最高時的35美元，為那些堅定的股東提供了不俗的回報。

　　即便如此，在相繼吞并三大制藥公司之后——

　　2000年吞并華納-蘭伯特（Warner-Lambert），2003年收購法瑪西亞（Pharmacia），2009年收購惠氏（Wyeth），輝瑞也曾陷入到迷茫中。這些龐大的收購的確讓該公司實現了坐上業內頭把交椅的目標，但隨之而來的海量工作讓這家全美國最大的制藥公司疲于奔命。

　　然而在這個過程中，隨著市場對革命性產品和新藥物的需求持續上升，輝瑞的競爭對手和挑戰者并未收斂他們對提高生產率和尋找潛在拳頭產品的積極性。也正是在那個時候，輝瑞多個拳頭產品失去ZL保護，其中包括暢銷降脂藥立普妥（Lipitor），從而嚴重影響到該公司的銷售額和盈利。

　　因此，在克服了一系列的巨大挑戰之后，輝瑞終于將精力重新放在恢復自身作為業內中流砥柱的地位上，并醞釀針對一系列疾病收購新技術和新藥。

　　說真的，輝瑞眼下的一舉一動都值得關注。

　　杰富瑞集團（Jefferies Group）分析師杰弗里·霍爾福德（Jeffrey Holford）在最近致客戶的投資簡報中寫道：“2015年，并購可能是推動股價跑贏大盤的主因之一。”雖然“我們認為輝瑞也有可能會展開其他重要的并購，”但針對創新制藥方面而進行收購的可能性更大。

　　霍爾福德表示，“在美國及全球大市值制藥股中，輝瑞被杰富瑞評為2015年最值得推薦股票。”他指出，輝瑞公司的管理層高度重視并積極致力于擴充藥物研發序列、進行并購和重新構建可以提高其當前市值水平的刺激因素。

　　與此同時，輝瑞正在收購赫士睿公司（Hospira），后者是一家輸注用品和醫院診所專用藥供應商。這項交易已引發華爾街更多有關輝瑞公司下一步將收購哪些公司的猜測。去年，輝瑞欲鯨吞阿斯利康（AztraZeneca）未果，后者拒絕了它的收購要約，不料反而令這家紐約制藥巨頭更加堅定了去物色更大目標的決心。因此，各種猜測紛至沓來。

　　分析師們認為，葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）、百利高公司（Perrigo）、夏爾制藥（Shire）和阿斯利康（再來一次？）均被列入輝瑞公司的愿望清單之中。霍爾福德表示，特別是百利高公司，可能是引起輝瑞公司興趣的潛在資產之一。

　　不出所料，輝瑞公司對其戰略計劃只字未提。輝瑞公司董事長兼首席執行官伊恩·里德（Ian Read）已告知分析師，“創造股東價值正是他進行并購的指導思想。”

　　而且理由充分。標普資本智商公司（S&P Capital IQ）的分析師杰弗瑞·洛（Jeffrey Loo）表示，“在全球的藥品市場，輝瑞的藥物組合，無論從廣度還是深度來看都是無與倫比的。”他指出，輝瑞是全球最大的制藥公司之一，提供全方位的治療性藥物。

　　該公司目前最暢銷的藥物是普瑞巴林（Lyrica）止痛藥，用于治療神經疼痛和癲癇發作，并在2013年創造46億美元的銷售額。其他拳頭產品還包括：Prevnar 13（肺炎球菌疫苗），2013年銷售額為40億美元；用于治療中度至重度斑塊性銀屑病（Plaque Psoriasis）和風濕性關節炎的恩利（Embrel），銷售額為38億美元；以及西樂葆（Celebrex），是針對關節炎和疼痛的一種COX-2抑制劑治療，銷售額為29億美元。

　　作為輝瑞產品陣容中流砥柱的其他關鍵藥物還包括：用于治療男性勃起功能障礙的萬艾可（Viagra），2013年銷售額為19億美元；抗菌藥利奈唑胺（Zyvox），銷售額為13億美元；降壓藥絡活喜（Norvasc），銷售額為12億美元；以及治療腎癌的化療藥索坦（Sutent），在2013年創造12億美元的銷售額。

　　2011年11月，立普妥在美國失去ZL保護，導致其銷售額銳減，多年來，這款降脂藥一直是輝瑞的王牌藥物。即便如此，立普妥在2013年的銷售額依然達到23億美元，相比2012年為39億美元。

　　標普的杰弗瑞·洛表示，即便不包括預測的收購項目，輝瑞自己的新藥研發陣容也不容小視，包括用于降低低密度脂蛋白膽固醇含量的bococizumab，目前已進入三期臨床試驗。

　　在談到提高股東價值時，輝瑞公司宣布了一項50億美元股票回購的計劃，并將加快回購速度，以作為其110億美元股票回購計劃的一部分。屆時，股息收益率將達到很可觀的3.3%，而且不久之后可能還會提高。

　　醫療保健類股在牛氣沖天的美國股市中一直位居前列，這已經不是秘密，而對于想要加入持續強勁增長的醫療行業的投資者而言，輝瑞在多年以來已經證明自己是該行業值得信賴和善于創新的領頭羊。